Facebook

تأثير قرارات الفيدرالي الأمريكي على الاسواق الناشئة

تأثير قرارات الفيدرالي على الأسواق الناشئة | ECPA

قام مجلس الاحتياطي الأمريكي برفع سعر الفائدة ربع في المئة، ويعود ذلك إلى رغبته في مواجهة التضخم والذي وصل بأمريكا إلى ما يقارب 8%، وبالطبع هناك العديد من النتائج التي ترتبت على هذا القرار خاصة على الاسواق الناشئة والدول النامية.

فيما يلي سنناقش أهم أسباب هذا القرار وتأثير القرار على الدول الناشئة وبالأخص على مصر وما هي النتائج التي ترتبت على ذلك. 

قرارات الفيدرالي الأمريكي

أي دولة بالعالم تضع مصلحتها أولا نصب عينيها وتتخذ كافة الإجراءات والتشريعات والسياسات التي تلبي أهدافها وسلامة اقتصادها، ما حدث أنه بعدما ظهرت مبشرات بحدوث تعافي في الاقتصاد العالمي خلال شهر يناير الماضي.. ظهرت معه في نفس الوقت موجة هائلة من التضخم.

وكان لموجة التضخم أكبر الأثر بالاقتصادات الناشئة بدول العالم والاسواق الناشئة، وعلى ما يبدو أن هذه الموجة خلقت لتبقى وتستمر، فلأول مرة منذ 40 عاماً وصلت مؤشرات التضخم الأمريكي إلى 7.9% خلال شهر فبراير الماضي، بالرغم من أن آثار الحرب الروسية الأوكرانية كانت في بداياتها ولم تظهر أثارها بعد في ذلك الوقت.

تأثير قرارات الفيدرالي على الاسواق الناشئة

بشكل مبسط يعني التضخم زيادة الطلب أمام قلة السلع وارتفاع السعر، ولمواجهة التضخم تغير الدول العديد من السياسات والتي يكون أولها هو رفع سعر الفائدة.. وهو ما قرره البنك المركزي الأمريكي، ومن المتوقع أيضا أن يستمر البنك المركزي خلال الاجتماعات القادمة له خلال العام في رفع سعر الفائدة ربع في المئة لكل اجتماع، مما يعني أنه من المتوقع أن تصل أسعار الفائدة إلى 1.75%.

 ونتيجة للقرارات التي اتخذها الفيدرالي الأمريكي ارتفعت أسعار السلع بشكل كبير وكذلك أسعار النفط، وبالتالي ارتفعت أسعار النقل والشحن والاستيراد، مما سبب ارتفاع الأسعار لأغلب السلع في كافة دول العالم ومنهم مصر. 

تأثير رفع سعر الفائدة على الاقتصاد

بالنسبة للولايات المتحدة ستتسبب قرارات الفيدرالي الأمريكي في تخفيض معدلات التضخم، ولكن من الجهة الأخرى ستتسبب في رفع تكاليف الإقراض للأفراد والشركات والحكومات، ويؤثر أيضا على سوق الذهب الأمريكي، حيث سيفضل الأمريكيين الاحتفاظ بأموالهم في سندات وأذون خزانة.

كما أنها أدت إلى ارتفاع سعر الدولار وبالتالي ستنخفض الصادرات لزيادة تكلفتها، كما أثّر ارتفاع الدولار بشكل كبير على العملات الرقمية والتي انخفضت قيمتها بشكل كبير.

تأثير رفع سعر الفائدة على الاسواق الناشئة

نتيجة لأن الاقتصاد الأمريكي هو أكبر اقتصاد موجود على المستوى العالمي، تتأثر الاسواق الناشئة في دول العالم ذات الاقتصادات الناشئة بشكل كبير، كما ان تلك الدول وأغلب دول العالم تربط الاحتياطي القومي لها بسعر الدولار وليست بسلة عملات.

فمثلا الاحتياطي القومي في مصر أو الكويت مربوط بسلة من العملات، لذا فإن ارتفاع سعر الدولار هنا يكون خطره أقل على الاحتياط القومي، أما في بعض دول مجلس التعاون الخليجي مثل الامارات وقطر تربط احتياطها بسعر الدولار مما أدى إلى رفع سعر الفائدة مباشرة لديها. 

تأثير ارتفاع سعر الدولار على سوق المال المصري

المستثمرون عادة يبحثون عن أعلى عائد واقل مخاطر لذا يوجهون الاستثمارات نحو الدول التي ترفع سعر فائدتها أكثر وكان من تبعيات قرارات الفيدرالي أن المستثمرون قاموا بسحب أموالهم من الأسواق الناشئة والبحث عن الاستثمار في السوق الأمريكي.

مما جعل أغلب الاقتصادات الناشئة ترفع سعر الفائدة لتتمكن من جذب أكبر عدد من المستثمرين مرة أخرى، ومع ارتفاع سعر الدولار وزيادة التضخم سينخفض الطلب على السلع وبالتالي ستقل الأرباح التي تجنيها الشركات خصوصا الشركات الناشئة، مما أثر على العديد من أسهم الشركات.

حيث اتجه اغلب المستثمرين للبعد عن شراء الأسهم وتوجيه أموالهم نحو استثمار مضمون مثل السندات البنكية واذون الخزانة، فمثلا شركات الذهب انخفض الطلب عليها وقام العديد من المستثمرين ببيع ممتلكاتهم الذهبية وتحويل أموالهم للسندات البنكية، كما انهارت أيضا أسواق العملات الرقمية وانخفضت قيمتها للنصف. 

وقف استيراد بعض السلع وتأثيره على الشركات الناشئة

خلال الأسبوعين انتشرت بعض الاشاعات حول صدور بعض القرارات الحكومية الجديدة، والتي تخص وقف استيراد بعض السلع، والتي تضمنت حوالي 13 بند، ولكن خرج البنك المركزي ليكذب الاشاعات مع نهاية مارس، إلا أنها عادت لتصدر قرارات وقف الاستيراد مرة أخرى، وكان من أهم السلع التي تم ايقافها:

 -السيارات التي تم تصنيعها بالكامل بالخارج.

– الموبايلات والإكسسوار التي يخصها.

– الكاكاو.

– الزهور والنباتات.

– الفواكه الطازجة.

– لعب الأطفال.

– المجوهرات.

-الأجهزة الكهربائية.

-المعدات الثقيلة كالأوناش وغيرها.

-الإطارات المستعملة.

-الملابس الجاهزة.

وكان البنك المركزي قد أوقف استخدام مستندات التحصيل في استيراد السلع واستبدالها بالاعتمادات المستندية، بالطبع سيؤثر هذا القرار سلبيا على الأسواق الناشئة والشركات الناشئة، حيث سيسبب تغيير مدة شحن البضائع والسلع وبالتالي سيحدث زيادة كبيرة في الأسعار خلال الأيام القادمة.

أيضا ستواجه الشركات الناشئة التي تعتمد في انتاجها على أحد السلع المستوردة والتي تم حظرها… ستواجه أزمات حقيقية قد تسبب إنهاء حياتها التجارية، كما ستسبب تلك القرارات اضطرار بعض التجار والمستوردين للتلاعب في القيم المسجلة للسلع المسموح استيرادها لأن الدولة ستضطر لاحقا لرفع قيمة المصروفات الجمركية.

أيضا سيؤدي ذلك إلى عجز حقيقي في الأسواق الناشئة عن سداد احتياجات السوق من تلك البضائع، والاعتماد فقط على ما يمكن توفيره محليا والذي قد لا يكون على نفس القدر من الجودة والاتقان، كما أنه سيحدث كساد عام في أغلب الأسواق الناشئة مثل سوق المعدات الثقيلة.

علاقة سعر الفائدة والاستثمار والدخل والادخار

هناك علاقة قوية بين سعر الفائدة من جهة وبين الاستثمار والدخل والادخار من جهة أخرى، فكما قلنا إن ارتفاع سعر الفائدة في الولايات المتحدة الامريكية أدى إلى تحول المستثمرين من الأسواق الناشئة إلى الأسواق المالية الأمريكية، وأدى ذلك إلى:

–  انخفاض قيمة العملة المحلية للدول ذات الاسواق الناشئة.

–  ارتفاع تكاليف الاقراض، فالدول ذات الاقتصادات الناشئة تلجأ للاقتراض من الأسواق المالية الخارجية لتغطية الفجوة التمويلية داخل الدولة.

–  قلة تدفقات العملات الأجنبية، مما سيشكل ضغط على الدولة وستجد صعوبة أكبر في سداد ديونها الخارجية، ولكن بعض الدول ذات الأسواق الناشئة تقوم بعمل احتياطي من النقد الأجنبي بهدف تأمينها في وقت الأزمات.

   –  ولعل أوضح الأمثلة.. الاحتياطي النقدي المصري الذي ساعد في تسديد ديونها الخارجية منذ ثورة يناير 2011 وحتى الآن.

–  الاقتصاد العالمي الآن غير واضح الملامح وفي الغالب مع استمرار الحرب سيتم إعادة تشكيل النظام العالمي، وحتى هذا الوقت ستستمر الأزمات التي تواجه الأسواق الناشئة حتى تستقر الأمور.

–  من المعروف أن سعر الفائدة مرتبط بعامل رئيسي وهو الدخل.

–  كلما زاد الدخل زاد الادخار وزيادة المدخرات المحلية تؤدي بالتبعية إلى زيادة جذب الاستثمارات الأجنبية، ولكن رفع سعر الفائدة يعني انخفاض القيمة الشرائية للدخل الذي يحصل عليه المواطن، وبالتالي فان قيمة الدخل تقل، لذا تعمل الدولة على رفع سعر الصرف للعملة المحلية وزيادة دخل الفرد.

–  العلاقة بين الادخار وسعر الفائدة علاقة طردية، فكلما زاد سعر الفائدة زاد الادخار.

–  كلما زاد سعر الفائدة زادت الاستثمارات المنجذبة.

كيف تواجه الشركات الناشئة ارتفاع سعر الدولار والفائدة؟

تواجه الأسواق الناشئة أزمة حقيقية لمواجهة ارتفاع الفائدة، وتبحث الشركات عن أفضل الطرق لحل تلك الأزمات المتتالية، ولعل أهم الحلول التي يجب أخذها في الحسبان هو الإدارة المالية، الإدارة المالية الجيدة هي التي تستطيع إدارة الأوضاع المالية للشركة بنجاح والتخطيط المالي الجيد لها للنجاة من مخاطر الوضع الحالي.

في إطار ذلك يقدم مكتب محاسبة “المحاسبون القانونيون المصريون” كافة الخدمات المالية والمحاسبية والقانونية والضريبية والمراجعة الداخلية والخارجية، فريق عمل متكامل مكون من أكثر من خبير اقتصادي ومالي واستشاريين ومتخصصين في علوم الاقتصاد والمحاسبة وعلى دراية كاملة بكافة القوانين الدولية ومتابعة أهم مستجدات الاقتصاد العالمي.

يمكننا تقديم العديد من الخدمات منها:

–  تقييم الإدارة المالية لدي شركتك وتقييم الأداء بشكل عام.

–  مراجعة محاسبة مالية.

–  استشارات مالية وإدارية.

–  التخطيط المالي والضريبي.

–  خدمات تأسيس الشركات في مصر.

–  مراجعة شكل الدفاتر المحاسبية والقوائم المالية.

–  دراسات جدوى لاختيار القطاع المناسب.

–  خبرة كبيرة في التعامل مع كافة الأسواق المالية والأسواق الناشئة.

–  تقارير لتحديد أفضل مصادر التمويل المناسبة.

–  المراجعة الخارجية لكافة الإدارات بما فيهم الإدارة المالية والتأكد من خلو شركتك من الأخطاء أو السرقات.

–  تصحيح أخطاء الشركة المالية بما يحقق حل الأزمة الحالية وتفادي أي أزمات مستقبلية.

–  التخطيط المالي للمرتبات والأجور.

–  التخطيط الضريبي القانوني بما يحقق رفع العبء الضريبي عن كاهل الشركة وتخفيضه لأقل قيمة.

–  استخدام أحدث الوسائل والأدوات التكنولوجية والرقمية المناسبة لنظام شركتك المحاسبي.

–  العديد من الخدمات الأخرى.

مكتب “المحاسبون القانونيون المصريون” أحد أكبر مكاتب المحاسبة في مصر والعالم العربي، يضمن لك بإذن الله النجاة بشركتك من الأزمة المالية العالمية وحفظ مكانك في الأسواق الناشئة والأسواق العالمية، كما يضمن لك تحقيق أعلى أرباح في أقل وقت مع ضمان جودة العمل وقلة التكلفة، استشارك الأولى مجانا لا تتردد في الاتصال بنا الآن. 

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني.